机构指出91porn_soul，制冷剂一经投入需求旺季，制冷剂企业坐褥负荷迟缓提高，行业产量和库存同比提高，鼎沸的下贱需求带动制冷剂价钱上行。
核心逻辑
1.据百川盈孚数据，部分制冷剂居品价钱出现不同幅度上升。制冷剂一经投入旺季加价阶段，3月份价钱有望无间上调，进一步提振二季度长协价钱核心。制冷剂长景气周期趋势不变，在主流制冷剂表里贸报价捏平配景下，制冷剂关系坐褥企业事迹开释细目性增强。
2.下贱空调排产保捏增速，据奥维云网统计数据披露，2025年4月空调产业呈现强盛增长态势，4月排产总量达2429万台，同比增长11.8%，内销排产限制达1331万台，同比增长11.1%；出口排产限制冲破千万级，达1098万台，同比增幅达12.7%。跟随海表里阛阓关于家电居品需求的回升，空调排产捏续增长，下贱企业对制冷剂采购需求显赫提高，需求端对制冷剂价钱守旧作用清亮。在刻下行业供需紧均衡下，制冷剂价钱有望延续高位。
3.配额计谋落地在即，三代制冷剂有望投入高景气周期。2024年起三代制冷剂供给投入“定额+捏续削减”阶段，同期二代制冷剂加快削减91porn_soul，四代制冷剂因为专利问题价钱居高不下难以造成替代，制冷剂供给端捏续缩减。同期跟着热泵、冷链阛阓发展以及空调存量阛阓捏续膨大，重叠东南亚国度制冷剂需求膨大等要素，需求端保捏领会增长。将来制冷剂阛阓供需缺口将会捏续扩大，制冷剂价钱领会上升，领有较高配额占比的公司将充分受益。
利好个股：
上海证券提议关爱：巨化股份、三好意思股份、永和股份等。
本文本色精选自以下研报：
《上海证券基础化工行业周报：制冷剂价钱延续高位，大师钾肥捏续上升》
偷拍自慰《刚直证券氟化工行业周报：旺季莅临制冷剂企业坐褥负荷无间提高，R142b价钱周环比大幅上升》
《华安证券基础化工行业周报：海外油价捏续回落，农药、制冷剂等价钱上升》
校对：杨立林91porn_soul